USNASDAQ
Sandisk Corporation (SNDK)
NAND flash storage — SSDs, embedded memory, removable memory cards, and USB devices.
| 因子 | 數值 | 單項得分 | 權重 | 貢獻分 | 來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 護城河編輯評定 | 45 | 45 | 35.0 | 15.8 | NILE 編輯評定 |
| 未來成長率編輯評定 | 20.0% | 85 | 27.0 | 22.9 | NILE 編輯預估 |
| 估值（自由現金流殖利率）財報計算 | 4.5% | 64.26280674708322 | 22.0 | 14.1 | 最近一期財報與收盤價 |
| 自由現金流利潤率財報計算 | 56.8% | 100 | 16.0 | 16.0 | 最近一期財報 |
評分為資料整理與分析觀點，非投資建議，不構成任何買賣要約。
評分依據
護城河怎麼看
NAND快閃記憶體是相對商品化的產業（對手包括三星、SK海力士、美光、鎧俠），SanDisk本身沒有強黏著度或網路效應，護城河主要來自製程規模與現在罕見的產業性缺貨。2026年NAND價格因多年結構性短缺大漲75-100%，SanDisk股價因此暴漲逾500%，但這是「產業缺貨紅利」不是「公司特有護城河」，缺貨結束後定價權會跟著消失，故不給高分。
- 規模優勢70製程節點與晶圓廠規模是主要競爭門檻
- 無形資產50NAND架構相關專利，但可替代性高
- 成本優勢65當前缺貨環境帶來罕見定價權，非結構性
- 網路效應15商品化記憶體產品，無網路效應
- 轉換成本55企業級SSD有認證週期，帶來一定黏著度
未來成長率怎麼看
分析師預期2028-2030年營收年成長中高個位數到中段雙位數（約15-17%），毛利率上看80%。但2026年當前的爆發式成長主要是「漲價」而非「銷量」驅動，取三年展望的保守中位數，估20%，而非線性外推現在的爆炸性成長。
USD 1,740.00
Current price
254.77B
Market cap
175.3%
Revenue growth
USD 73.76
EPS
11.49B
FCF
23.6
P/E
—
Forward P/E
56.8%
FCF margin