預估本益比是什麼？Forward P/E

預估本益比用的是「未來」的盈餘預估，而不是已經公布的歷史盈餘。對成長中的公司，這個差別很大：一家盈餘每年成長 30% 的公司，歷史本益比 40 倍，換算成明年的預估盈餘可能只剩 30 倍，後年 23 倍。

預估本益比的弱點是它依賴分析師的預估，而預估會錯、會被反覆上修下修，財報季前後尤其不穩。景氣轉折點時，賣方預估往往最不可靠——這也是為什麼景氣循環股不適合單看這個指標。

看預估本益比時，最好一起看「預估被上修還是下修」的趨勢：分析師持續調高明年獲利預估，通常比一個靜態的倍數更有訊息量。